Hrvatske banke nisu u opasnosti od banaka u SAD-u

Analitičari Privredne banke Zagreb smatraju kako je izloženost hrvatskih banaka SAD-u vrlo mala te da nema neposredne opasnosti za njih.

Posljednja dva tjedna sigurno su promijenila svijet financija i to zauvijek, ocjenjuju analitičari Privredne banke Zagreb u najnovijim PBZ Tjednim analizima, procjenjujući da će zbivanja s epicentrom na Wall Streetu utjecati i na gotovo sve stavke hrvatske bilance plaćanja, samo je pitanje kojom jačinom.

Podsjećajući na glavne događaje na svjetskim financijskim tržištima, posebno američkom, drže da je svaki od njih velika promjena u svijetu financija, a svi zajedno su jednostavno povijesnog značenja. Mnogi govore o kraju jedne ere (i nastanku nove), a ne može se reći da je s tim zbivanjima kriza stala.

Kao glavne događaje navode: 7. rujna američka je vlada "preuzela" dva giganta tržišta nekretnina obećavši u svakog uložiti po sto milijardi dolara. Sedam dana kasnije 158 godina stara investicijska banka Lehman Brothers proglašava bankrot, 15. rujna Bank of America preuzima investicijsku kuću Merrill Lynch, 17. srpnja američka vlada spašava osiguravateljskog diva AIG od sigurne propasti osiguravši mu 85 milijardi dolara likvidne pomoći uz de facto nacionalizaciju.

Spašavanje svjetskog novčanog tržišta

Tih dana centralne banke diljem svijeta ubrizgavanjem stotina milijardi dolara nastoje spasiti novčana tržišta od kolapsa uzimajući za kolateral papire upitne kvalitete. U petak 19. rujna u SAD vlasti najavljuju "sveobuhvatni pristup krizi" uz osnivanje posebnog fonda koji bi trebao preuzeti loše plasmane banaka u nekretnine razmjera do sedam stotina milijardi dolara. Jedine dvije preostale velike investicijske kuće Morgan Stanley i Goldman Sachs, jučer dobivaju odobrenje Feda da se transformiraju u komercijalne banke. Konačno, američka vlada osigurava uloge u novčanim fondovima (mutual funds) otprilike u iznosima kao i osiguranje depozita u bankama za pojedince i institucionalne investitore.

Svaki od tih događaja je velika promjena u svijetu financija, a svi zajedno su jednostavno povijesnog značenja, ističu analitičari PBZ-a.

Ne možemo reći da je s tim zbivanjima kriza stala, napominju dodajući da ostaje vidjeti kako će najnovije mjere koje je preko vikenda poduzela američka vlada djelovati na burze i tržišta diljem svijeta, posebno u srednjem roku.

Napominjući kako je o posljedicama krize na realni sektor, na svijet, još rano analizirati, primjećuju kako je posebno pitanje koje su moguće posljedice tih zbivanja na hrvatsko gospodarstvo.

Iako je rano govoriti o konačnim posljedicama jer kriza još traje, pa tsunami ovog posljednjeg potresa s epicentrom na Wall Streetu još nije pogodio Europu, ocjenjuju kako nema dvojbe da će zbivanja utjecati na gotovo sve stavke naše bilance plaćanja (koja je ukupni pregled transakcija Hrvatske s inozemstvom) samo je pitanje kojom jačinom.

Izloženost hrvatskih banaka

Pritom ističu, prvo, izloženost je naših banaka i financijskih institucija SAD-u vrlo mala pa tu neposredne opasnosti nema (da izgubimo potraživanja). Drugo, vanjsko će refinanciranje ove i iduće godine biti teže i skuplje. Preferencije rizika investitora su se promijenile, tj. premije rizika rastu pa će vanjsko zaduživanje biti skuplje za sve ekonomske subjekte (državu, poduzeća koja se izravno zadužuju i banke). Isto tako moguće je očekivati smanjenje izravnih i portfeljnih ulaganja.

Treće, na već sada jasno usporavanje gospodarskog rasta, smatraju da možemo očekivati dodatne negativne šokove. Ova će zbivanja europski rast dodatno usporiti, čime će se i potražnja za hrvatskim izvozom te turističkim uslugama u 2009. smanjiti (teško je reći koliko).

Četvrto, s druge strane kao dobre vijesti mogu se istaći smanjivanje cijena sirove nafte i smirivanje inflatornih pritisaka izvana (djelomično uzrokovanih usporavanjem potražnje).

Sumarno, uz nužan oprez, analitičari PBZ-a navode kako su sigurni da nosioci ekonomske politike imaju znanja i instrumente da očuvaju makro i financijsku stabilnost te razuman gospodarski rast iduće godine u Hrvatskoj.