Kreditna kriza se širi Europom, euro slabi

Dolar je ojačao u odnosu na sve valute osim jena, a u Njemačkoj se pred kolapsom našao hipotekarni kreditor Hypo Real Estate.

Američki je dolar prošloga tjedna osjetno ojačao prema europskim valutama koje su pod pritiskom zbog prelijevanja kreditne krize iz SAD-a u Europu, kao i očekivanja da će Europska središnja banka uskoro smanjiti kamatne stope.

Dolarov indeks, koji pokazuje

vrijednost američke prema šest najvažnijih svjetskih valuta, porastao je prošloga tjedna 3,8 posto, na 80.532 .DXY, najvišu razinu u 13 mjeseci. Pritom je euro prema dolaru oslabio više od 6 posto, pa mu je tečaj pao na 1,37 dolara, najnižu razinu u 13 mjeseci. No, američka je valuta pojeftinila prema japanskoj za 0,8 posto, pa je tečaj dolara pao na 105,25 jena.

Početak tjedna nije nagovještavao takav rasplet događaja. Nakon što je američki Kongres u ponedjeljak neočekivano odbio prijedlog zakona za sanaciju banaka, vrijedan 700 milijardi dolara, dolar se našao pod snažnim pritiskom.

Međutim, ubrzo je američka valuta dobila podršku zahvaljujući potražnji banaka koje ne mogu doći do dolara na tržištu novca, s obzirom da je međubankarsko kreditiranje već dulje vrijeme praktično zamrznuto, premda su središnje banke na to tržište posljednjih dana ubrizgale desetke milijardi dolara kako bi poboljšale likvidnost.

"Kreditno tržište vjerojatno će ostati zamrznuto, s obzirom da su intervencije središnjih banaka za poboljšanje likvidnosti imale malo učinka", kaže Ian Stannard, valutni strateg u banci BNP Paribas.

Uz to, euro i britanska funta našle su se pod pritiskom zbog novih žrtava kreditne krize u Europi. Početkom tjedna po hitnom su postupku nacionalizirane britanska hipotekarna banka Bradford & Bingley i nizozemsko-belgijska financijska grupa Fortis, kojima je zaprijetio stečaj.

Photo javno100

U Njemačkoj se, pak, pred kolapsom našao hipotekarni kreditor Hypo Real Estate, čija je sudbina još uvijek neizvjesna, premda mu je u pomoć uskočila i država. Potom je djelomično nacionalizirana i belgijsko-britanska financijska grupa Dexia. Zbog bojazni da će pokazatelji likvidnosti Dexie pasti ispod zadanih limita, belgijski i francuski državni fondovi ubrizgali su u tu financijsku grupu 6,4 milijarde eura svježeg kapitala. Širenje posljedica financijske krize iz SAD-a u Europu potaknulo je jačanje dolara prema europskim valutama.

Pritisak na euro dodatno je ojačao nakon podataka koji pokazuju da inflacijski pritisci u eurozoni slabe, ali i da slabi gospodarstvo. Stoga ulagači očekuju da će Europska središnja banka uskoro smanjiti kamatne stope.

"Rujanski pad inflacije u eurozoni na 3,6 posto, s 3,8 posto u kolovozu, pokazuje da cjenovni pritisci u toj regiji konačno popuštaju, podržavajući naše stajalište da će ECB iduće godine biti u stanju prilično agresivno smanjivati kamatne stope", kaže Jennifer McKeown, ekonomistica u tvrtki Capital Economics.

Ovoga su tjedna čelnici ECB-a na svom redovitom sastanku odlučili ostaviti ključnu kamatu nepromijenjenu na 4,25 posto. Međutim, nastup predsjednika ECB-a Jean-Claudea Tricheta na press konferenciji predstavlja nagli zaokret u retorici.

Photo javno100

Naime, dosad je čelnik ECB-a ukazivao na opasnost da inflacija izmakne kontroli, te naglašavao da je najvažnija zadaća ECB-a kontrolirati rast cijena, a ne poticati posrnulo gospodarstvo.

Međutim, sada je Trichet kazao da najnoviji podaci jasno potvrđuju da je došlo do slabljenja gospodarskih aktivnosti u eurozoni, uz pad domaće potražnje i pooštravanje uvjeta financiranja.

"Prognoze za gospodarski rast podložne su uvećanim rizicima pada aktivnosti, uglavnom vezano uz snažniji utjecaj nastavljenih napetosti na financijskim tržištima na realno gospodarstvo nego što se ranije očekivalo", kazao je Trichet.